金融机构将房企融资名单从百强调至50强 房信合作提速

近日,多家房企与信托公司签署战略合作协议。据中国证券报记者不完全统计,目前签约规模已达700亿元。业内人士指出,签署战略协议是当前房企融资压力大、资金需求较强的表现。这也是房企预见到未来可能出现融资持续收紧的情况,通过囤积资金,提前为“过冬”做好准备。

业内人士表示,2019年房企融资难的情况或将有所缓解,但房企融资的“马太效应”将越来越凸显。明年众多地产类信托产品将集中到期,且预计地产销售增速将下滑,中小房企的信用风险值得关注。目前,多家房企已主动进行战略收缩,很多已下调明年的土地储备量等指标,甚至取消了原来的拿地计划。很多大房企积极自救,主动寻求与金融机构合作成立地产兼并购基金,以较低成本获取较好项目;而中小房企则通过出售项目,换取流动性。

房企囤资准备“过冬”

“我判断明年市场上资金紧张的情况会有所缓解,如果再这么持续下去,不仅仅是房企,很多行业都会面临一定的流动性风险。”资深地产信托经理王翼(化名)坦言:“如果融资略有放松,房企肯定会有所受益。毕竟地产行业还是金融机构比较青睐的行业,因为资产是看得见摸得着的。我判断明年房企的融资会较今年相对宽松,但会出现两极分化的情况,大型房企资金依然有保障,中小房企明年将会面临极其困难的情况。”

事实上,这种两极分化的情况在2018年就已非常明显。“现在银行、信托等金融机构为房企提供融资基本都采用名单制,各家金融机构的名单大致相同。”王翼透露,如果一个房企不是百强房企,甚至只是一个地方性房企,融资会非常困难。

很多房企已经意识到这一趋势,正在为“过冬”准备“粮食”。“目前大部分的房企都在囤资金,为2019年下半年甚至2020年的发展做准备。”王翼说。

近日,多家房企与信托公司签署战略合作协议。据中国证券报记者不完全梳理,目前签约规模已达700亿元。某信托业内人士指出,签署战略合作协议是当前房企融资压力大、资金需求较强的表现。同时,房企预见未来可能出现融资持续收紧的情况,提前为“过冬”做好准备。

“金融机构对风险最为敏锐,2019年大家对整个地产行业还是持一个比较谨慎的态度,为房企提供大量资金,金融机构心里也是打鼓的。”王翼表示。

穆迪日前发布的《中国房地产业2019年展望》认为,2019年中国房地产行业整体展望为稳定。稳定展望的推动因素包括:地产行业融资渠道将依然有限,虽然融资成本有所上升,但财务健全的开发商仍将保持顺畅的融资渠道。

地产并购基金攻城略地

房企一边为后续发展“囤资金”,另一边则开启了战略收缩模式。北方某信托公司资深地产信托经理告诉中国证券报记者,从三季度开始,房企土地融资的项目锐减,反映了开发商新拿地、新开工项目的急剧下降。与之相应的是,一些房企已下调明年的土地储备量等指标,有些甚至取消了原来的拿地计划。

与此同时,很多大房企积极谋求自救。“近期,有不少大的房企想与我们合作成立一些房地产兼并购基金。”王翼透露:“他们判断到明年下半年,一些小的房企可能会由于资金紧张而熬不住,就会通过转让或出售项目来获取资金的流动性,很多大的房企看上了明年市场上的这块‘蛋糕’。”

王翼介绍,一些大的房企通过这种兼并购,实际上会以相对较低的成本拿到一些比较好的项目。因为现在从土拍市场竞拍土地,一方面价格很高,另一方面也很难拿到一些核心城区的地块。一些小的房企,之前可能在城中心拿到非常好的项目,但由于资金紧张无法开发,会考虑出售项目换取流动性。

关注中小房企信用风险

“除了房企融资两极分化的加剧,明年地产销售增速大概率会维持下滑的趋势,销售下滑会直接导致流动资金的减少。而销售量与价格二者是相辅相成的,一般销售量的下滑可能带动房价的下跌。”王翼坦言。

由于投资者对地产市场的态度相对谨慎,不愿意购买长期的金融产品,导致很多信托公司发行了大量的一年期地产信托产品。而在2017年,信托公司更多发行的是两年期或三年期的信托产品,这会导致2019年大量地产信托产品集中到期,房企的还款压力倍增。

王翼表示:“预计明年一些实力较弱的房企资金链会出现问题,这也是多家金融机构将房企融资名单从100强调整到50强的原因。”

中诚信国际信用评级有限责任公司董事长闫衍12月4日表示,2018年民营经济在遇到外部融资困境的压力下,信用风险可能会有一个集中释放。2019年仍需要关注内部风险的结构性变化,包括房地产和民营企业在内的这种结构性风险在2019年还会显现。

来源:中国证券报